最近關于鐵礦石價格辯論的結論傾向于控制海運市場供應的三大礦業(yè)巨頭會贏得他們的豪賭，他們能夠將高成本生產商擠出市場。
但更重要的問題是，他們是否有時間達到他們的目標？
力拓和必和必拓以及巴西淡水河谷用他們低成本的鐵礦石淹沒了市場，去年西澳的鐵礦石供應量有大幅增長。
這導致亞洲鐵礦石現貨價格.IO62-CNI=SI在本周二跌至五年低點79.40美元/噸，較去年年底下降41%，較2011年2月曾達到的紀錄峰值191.90美元/噸下跌58%。
三大巨頭的主要問題并不是他們是否能夠將較高成本的競爭者們逼到墻角，而是他們的投資者們能夠對鐵礦石低價格所帶來的低利潤容忍多久。
雖然三大巨頭的首席執(zhí)行官們沒有公開明確表明，實際上他們的確希望能夠在比較短的時間內打完這場戰(zhàn)役并迅速取得勝利，而后鐵礦石價格能夠再次回升并穩(wěn)定在較高的水平。
其次，他們并沒有說明較高的水平是什么價格，但是我們能夠猜想三大巨頭們心目中的數字應該是在90美元/噸以上，最高在110美元/噸。
澳大利亞資源和能源經濟局將2015年的鐵礦石價格預測值從94.60美元/噸下調至92.40美元/噸，并將2014－2015財年（2014年7月1日至2015年6月30日）澳大利亞鐵礦石出口量的預測值從7.207億噸提高至7.353億噸。
這一預測與其它幾家知名分析機構的預測結果大致相同，分析師們一致認為到今年年底或2015年年初，隨著高成本供應商離開市場，鐵礦石價格會恢復到90美元/噸的水平。
如果事情果真如此，力拓的Sam Walsh和必和必拓的Andrew Mackenzie可能沒有什么太值得擔心的。
鐵礦石價格恢復并穩(wěn)定在90美元/噸附近的情況會讓三大巨頭們贏得豐厚的利潤，并證明他們?yōu)樘岣吖克ㄙM的數十億美元是值得的。
計劃制訂得最好也有可能失誤
但是，如果發(fā)生的是另一種情況，即高成本供應量，尤其是中國國內產量，并沒有如期離開市場呢？
而且更糟糕的是，也許會有更多并非三大巨頭所經營的低成本產量進入市場。
在第一種情況下，部分中國國內產量確實已經離開了市場，但也許離開市場的產量并未達到力拓和必和必拓的希望值。
官方統(tǒng)計數據顯示，中國鐵礦石產量在今年的前8個月實際上較去年同期增加了8.5%。
這一數字并未考慮中國鐵礦石產量等級的下降，但即便如此，這一數字也并未顯示出鐵礦石產量的暴跌。
更加值得注意的是，根據咨詢機構的數據，中國鋼廠所使用的進口鐵礦石份額在增加，從今年年初的75%增加至本月的88%。
這并不意味著中國國內鐵礦石被進口鐵礦石所取代，這里的問題是對于力拓和必和必拓做到這一程度是否已經足夠？
中國鐵礦石行業(yè)的很大一部分被大型國有鋼鐵企業(yè)所掌控，因此這一部分產量不大可能會關閉，即便這部分產量變得虧損。
中國國有企業(yè)最優(yōu)先考慮的事情是創(chuàng)造工作崗位，因此許多不盈利的企業(yè)為了社會穩(wěn)定的原因而繼續(xù)經營的例子屢見不鮮，鋁行業(yè)就是一個例子。
力拓的Walsh在9月9日告訴媒體，他預測2014年將有1.25億噸鐵礦石產能離開市場，目前市場上已經減少了約8500萬噸產能。
那些關閉的產能都是一些小型礦產商，如伊朗、南非和印尼的礦產商以及部分澳大利亞的小型經營者。
2014年預計有1.32億噸新增供應量進入市場，大部分來自于三大巨頭。
今年的問題還不算什么，明年會有更多的供應量，在未來幾年預計將有3.93億噸的新增產能，而且這些還只是來自于全球前五大生產商的產能。
這些產能可能淹沒任何的需求增長，這意味著大型低成本生產商們還會繼續(xù)在海運貿易上擊毀所有競爭對手并迫使大量中國產量關閉。
如果所有的新增產能都進入市場，價格恢復至90美元/噸并保持在那一水平的難度將大大提高。
這為力拓和必和必拓出了一個難題，他們加強了成本削減力度，減少了資本支出，并向投資者們承諾會給予回報。
必和必拓在其最新的報告中稱，鐵礦石價格每減少1美元，公司的稅后利潤將減少1.35億美元。
如果鐵礦石價格在稍長的時間內保持低位，不需很久，必和必拓和他的競爭對手們將很難于向其投資者們支付足夠的回報。
那些在2012年率先要求礦業(yè)巨頭們停止花費重資建設新礦的投資者們曾滿懷希望地等待他們的努力所帶來的回報。
但曠日持久的鐵礦石價格戰(zhàn)將使這些期望破滅，股東們可能會向力拓和必和必拓施壓，促使他們除了用低價鐵礦石淹沒市場之外還要再做出更多的努力。
微信公眾號
官方微博
Android下載
iOS下載
版權所有 ? 2021 北京鐵礦石交易中心股份有限公司
京公網安備 11010702002121號