澳洲礦業(yè)巨擘必和必拓首次采用中國(guó)Mysteel鐵礦石指數(shù)定價(jià)，首單僅成交幾船礦石，明顯具有試探市場(chǎng)性質(zhì)；但已折射出大宗商品市場(chǎng)正在向買方市場(chǎng)轉(zhuǎn)換過程中，礦石定價(jià)權(quán)重也在向最大消費(fèi)國(guó)中國(guó)傾斜，這不免給礦石的“中國(guó)價(jià)格”以更多想象空間。
中國(guó)鋼廠和貿(mào)易商人士認(rèn)為，除了中國(guó)礦石指數(shù)，大商所鐵礦石期貨亦已在現(xiàn)貨貿(mào)易套保和金融服務(wù)中發(fā)揮價(jià)格指引和定價(jià)影響，助力礦石“中國(guó)價(jià)格”的形成，但考慮到國(guó)內(nèi)鋼鐵業(yè)產(chǎn)能嚴(yán)重過剩盈利能力下降的現(xiàn)實(shí)，中國(guó)要在鐵礦石定價(jià)方面真正施加影響力還有漫漫長(zhǎng)途。
“(礦石指數(shù)納入定價(jià)對(duì)定價(jià)權(quán)而言)僅僅是一個(gè)開始。.可以說，中國(guó)逐漸從定價(jià)的配角變成主角，但也不是我說了算，而是我參與得更加充分。”我的鋼鐵網(wǎng)分析師徐向春稱。
一大型國(guó)有貿(mào)易商人士亦指出，中國(guó)礦石指數(shù)應(yīng)該可以在大礦商定價(jià)中推廣，用中國(guó)指數(shù)在鐵礦石貿(mào)易中定價(jià)只是時(shí)間問題。不過目前的主流礦石指數(shù)如普氏指數(shù)、MB指數(shù)、Argus指數(shù)和TSI指數(shù)等不可能很快退出市場(chǎng)，中國(guó)的Mysteel礦石指數(shù)更可能與其他主流指數(shù)一起合并定價(jià)。
中國(guó)指數(shù)納入國(guó)際礦商定價(jià)加上中國(guó)鐵礦石期貨的價(jià)格發(fā)現(xiàn)，其意義在于礦石國(guó)際定價(jià)體系中發(fā)出了最大的礦石用戶--中國(guó)的聲音，未來礦石價(jià)格亦將更充分反映中國(guó)市場(chǎng)的狀況。
但中國(guó)要想真正在礦石貿(mào)易獲取作為買方市場(chǎng)的談判優(yōu)勢(shì)還為時(shí)尚早，這還取決于中國(guó)龐大的鋼鐵產(chǎn)能何時(shí)能脫下過剩的包袱，提升盈利能力，從而推動(dòng)礦石市場(chǎng)從目前的緊平衡狀態(tài)走向供大于求。
另一方面，面對(duì)巨量的礦石進(jìn)口和波動(dòng)劇烈的匯率風(fēng)險(xiǎn)，能否以人民幣來定價(jià)和結(jié)算，亦是中國(guó)鋼廠期望在定價(jià)權(quán)轉(zhuǎn)換中獲得的主導(dǎo)權(quán)。
一央企礦石貿(mào)易人士稱，匯率方面肯定影響很大，因?yàn)殍F礦石進(jìn)口對(duì)鋼廠影響比較大，現(xiàn)在都是美元定價(jià)美元支付，但中國(guó)鋼廠在實(shí)際使用的時(shí)候是以人民幣來算成本。人民幣貶值的話實(shí)際造成進(jìn)口成本大幅提高，而最糟糕的是匯率風(fēng)險(xiǎn)少有對(duì)沖工具。
中國(guó)鋼鐵工業(yè)協(xié)會(huì)周三表示，前三季國(guó)內(nèi)鋼鐵企業(yè)主營(yíng)業(yè)務(wù)嚴(yán)重虧損，加上匯兌損失大幅增加，鋼鐵行業(yè)陷入全面虧損境地，1-9月大中型鋼鐵企業(yè)虧損總額達(dá)281.22億元人民幣。另?yè)?jù)中國(guó)最大鋼廠之一的寶鋼股份最新公布的季報(bào)，其三季度凈利因人民幣貶值產(chǎn)生的損失高達(dá)20.4億元。
中國(guó)是全球最大的大宗商品需求國(guó)和進(jìn)口國(guó)，被冠以“中國(guó)需求”，是影響全球大宗商品供需和價(jià)格的一支不容忽視的力量，但這種影響更多是被動(dòng)影響，中國(guó)政府一直在推動(dòng)中國(guó)需求演變成“中國(guó)價(jià)格”，寄望對(duì)大宗商品市場(chǎng)做出主動(dòng)反應(yīng)。
**礦商試探市場(chǎng)之舉**
必和必拓(BHP)采用中國(guó)礦石指數(shù)的首單礦石貿(mào)易仍在進(jìn)行中，接近首單貿(mào)易的人士指出，這一單采用中國(guó)礦石指數(shù)實(shí)則是為了配合BHP的要求，用的是Mysteel礦石指數(shù)的10月的月度均價(jià)，從價(jià)格層面來看，跟普氏指數(shù)的差異相對(duì)較小。
“BHP走在市場(chǎng)前面，超前對(duì)市場(chǎng)做一個(gè)檢測(cè)，現(xiàn)在市場(chǎng)供應(yīng)那么大，還在向買方轉(zhuǎn)換，加上鋼廠也提出了要求，這是BHP主動(dòng)的策略?！币恢行蛧?guó)有鋼廠高層指出。
一方面，市場(chǎng)上各礦石指數(shù)存在樣本差異，普氏指數(shù)等一些指數(shù)受到市場(chǎng)詬病，認(rèn)為其漲得快跌得慢，樣本采集不夠貼近市場(chǎng)；另一方面，年底將至，各鋼廠都在計(jì)劃明年的礦石采購(gòu)量，礦商此舉更適應(yīng)中國(guó)鋼廠需求。
不過，BHP采用中國(guó)Mysteel指數(shù)來定價(jià)也絕對(duì)不是偶然。和中國(guó)其他礦石指數(shù)比如北礦所的礦石指數(shù)等相比，Mysteel指數(shù)的中立性、客觀性實(shí)際上已被市場(chǎng)認(rèn)可，且在市場(chǎng)上已經(jīng)有一定普及率。
一大型外資大宗商品貿(mào)易商人士指出，該指數(shù)之前被一些印度和伊朗礦商用來同中國(guó)貿(mào)易時(shí)進(jìn)行定價(jià)，一些中國(guó)鋼廠亦在同大礦商進(jìn)行點(diǎn)對(duì)點(diǎn)交易時(shí)會(huì)考慮采用這一指數(shù)，有時(shí)則是同目前主流的普氏礦石指數(shù)、MB指數(shù)以及TSI指數(shù)進(jìn)行合并定價(jià)。
“BHP采用中國(guó)指數(shù)已經(jīng)是一個(gè)很大的突破，.。.現(xiàn)在推廣中國(guó)指數(shù)應(yīng)該是個(gè)好時(shí)機(jī)，之前聽說一個(gè)新礦山要投產(chǎn)，也在考慮用中國(guó)的指數(shù)定價(jià)?！鄙鲜鰢?guó)有鋼廠高官提到。
**“中國(guó)價(jià)格”路漫漫**
盡管BHP采用中國(guó)指數(shù)對(duì)于礦石“中國(guó)價(jià)格”而言是一個(gè)很大的突破，但只有在礦石供需形勢(shì)徹底逆轉(zhuǎn)后，中國(guó)價(jià)格屆時(shí)才能夠在礦石貿(mào)易中發(fā)出聲音；而這種逆轉(zhuǎn)則可能需要很長(zhǎng)時(shí)間。
中國(guó)鋼協(xié)雖有意推動(dòng)鋼廠在礦石貿(mào)易中采用中國(guó)礦石指數(shù)和人民幣定價(jià)，但目前中國(guó)對(duì)待過剩產(chǎn)能無解的狀態(tài)不僅延緩了鋼鐵業(yè)轉(zhuǎn)型升級(jí)，更是讓集中度很高礦商繼續(xù)壟斷利潤(rùn)，而中國(guó)鋼廠則無力在礦石貿(mào)易中發(fā)揮更有利的作用。
中鋼協(xié)常務(wù)副會(huì)長(zhǎng)朱繼民指出，目前的狀況是鋼鐵行業(yè)在產(chǎn)業(yè)鏈上屬于弱勢(shì)群體，既沒有礦價(jià)定價(jià)權(quán)，又進(jìn)行著鋼材市場(chǎng)的價(jià)格搏殺；既承受著礦價(jià)快漲慢跌的成本壓力，又承受著鋼價(jià)連跌不漲的下滑壓力，失血企業(yè)不斷增多。
不過一央企貿(mào)易商人士指出，定價(jià)問題是市場(chǎng)行為，還是要交給市場(chǎng)，不會(huì)受制于某一個(gè)國(guó)家的政策。
徐向春也強(qiáng)調(diào)，礦石市場(chǎng)從賣方向買方轉(zhuǎn)換，賣方更集中，四家主要供應(yīng)商的對(duì)面僅中國(guó)就有600多家鋼廠，因此“從談判過程中，不可避免的，分散就處于劣勢(shì)，賣方延緩價(jià)格下跌的能力偏強(qiáng)，買方抵御價(jià)格下跌的能力就很弱?！?/span>
事實(shí)亦是如此，數(shù)據(jù)顯示，中國(guó)鋼材價(jià)格罕見地從年初至今一路下跌，幾乎沒有反彈；而進(jìn)口鐵礦石價(jià)格則出現(xiàn)兩次快速反彈，一次從4月初至5月初，漲幅近30%，第二次從7月初至9月初，價(jià)格再漲近30%。鋼價(jià)和礦價(jià)背離的結(jié)果是極大地吞噬了鋼鐵企業(yè)的利潤(rùn)空間。
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